有一天我的钱连影子都没了（名词：影子银行）

       懂点财经，给生活添点料，给为听客朋友大家好，欢迎来到财听明白做客。最近的新闻相信大家关注了，相信朋友圈微博也相互转发了不少，理财圈最近貌似不太太平。大家也是评论纷纷，有人说应该赖自己，有人说应该赖别人，等等吧。但是话说回来，投资挣钱毕竟是自己的事，别人赚了钱是不分给我的，反之亦然。投资大师查理芒格曾说过一句警句，一切成功的投资行为都有一个共同的基础，那就是“懂”。其实这也是我们财听明白节目所追求的目的。有的时候懂了，就会避免很多不必要的风险和损失，自然气氛也就好了。言归正传，上期节目我们说了，本期节目要聊的词叫做“影子银行”，而且巧了，这个词还真就跟最近发生的这些个事有关系。下面咱们慢慢聊。

影子银行：你的理解正确吗？

        说到影子银行，这些年相信各位多少有些耳闻，但是影子银行词还真就不是中国创造的，影子银行本身其实早在1960-1970年左右的时候就有了，只不过那个时候没有这么个名字罢了，直到2007年美国次贷危机之后，美国人才真正起了这么一个名字“影子银行”，原名叫做“shadow banks system”，shadow，影子，bank银行，关键是后面这个system，它的翻译是体系、系统、模式。所以首先咱们可以明确，影子银行这个词在美国刚刚诞生的时候，绝对不是某一个或者某一类金融机构的名字，而是一种模式的名字，因此正确的理解方式应该是，一切采用“影子银行模式”的金融机构都可以算是“影子银行”。那关键是啥是影子银行模式呢？

银行干啥的？还用我说么...

        要搞明白这个问题，咱们先得知道啥叫银行模式，简单说就是银行是干啥的。说白了银行做的事就是把储户的钱以一定的利息借给需要钱的人，再把获得的利息的大部分作为收益交给储户，小部分作为银行自己的收入，我们都知道这叫做存款和贷款业务，这是最基本的银行模式。以这个作为基础，在银行模式前面加一个词，影子。说到影子，大家的感受一定很直观，就那人影来说，一句话：长得像人但是本质不是人。只有一个轮廓，一个样子。所以回归到影子银行模式这个词，也就可以理解为很像银行模式，但是本质不是银行模式的这个模式。有点绕啊，没关系，其实非常好理解，我们只要通过一张钞票的身份变化就能够搞明白。

        我们说啦，传统的银行模式，是银行作为中心机构，把钱吸进来，在放出去，再收回来的过程。一张钞票在进入银行账户的时候，它的身份由现金变成了存款；当银行把它出借给需要钱的人的时候，它的身份由存款变成了贷款；而当借钱的人把它还回银行的时候，它的身份又变成了存款，外加一部分利息。吸进来，现金变存款，放出去，存款变贷款，收回来贷款再变存款。这是在银行模式下，一张钞票的身份变化。但是问题来了，中心机构这个吸钱放钱的过程，这个钞票的身份必须只能在现金、存款、贷款三者之间转换吗？好我们再举一个例。

影子银行其实就在你身边

        假设我现在是一家金融机构，老王是一家公司的老板，老王找到我，说兄弟最近想起个新项目，但是奈何囊中羞涩啊，能不能借点钱啊，不多100万足矣，借1年，1年之后还你钱，再额外支付给你10%的利息，万一换不上，我公司就抵押给你啦，随你怎样处置都行。于是作为朋友的我决定帮助老王，并且想出了这么一个办法。我随即设计了一款理财产品，这个产品大概是这样，预计年化收益率8%，期限1年，一份1万块，一共发行100份，保本，机会难得，速速抢购。请注意，为什么我说保本呢，因为第一，如果老王最后还不上钱，他的公司就是我的啦，破家值万贯，把他公司卖了，也能卖个100万，足够我偿还买我产品的客户，这种理财产品的信息相信各位朋友是抬头不见低头见，就算看不见，电话里也经常听得见。我们先不说这个理财产品好坏与否，反正100份全部卖出了，100万现在在我的公司里，于是我找到了老王，把我弄过来的这100万借给了他。OK，暂停。我们马上来屡一下，在这个过程中，一张钞票的身份变化。你的现金，购买了我公司的理财产品，而我自然会给你一个凭证，证明你持有我发行的理财产品。这个过程钞票的身份从现金变成了理财款，这里我们有个更专业的说法，上面说了，你买了我公司的理财产品，我会给你一个凭证，这个凭证其实就是一张券，证明你持有多少钱理财产品的这么一张券，我们管它叫“证券”，其实就是用来做证明的券，证券这个词就是这么来的。所以刚才说的现金变成理财款，也就是你用现金购买了我公司理财产品的证券，这有个专业叫法叫做证券化。好啦，第一步你钞票的身份由现金变成了证券，进而被吸入到了我的公司，变成了我公司的资本金，你看吸的过程啊。下一步，我就要把钱给老王啦，也就是放的过程，最简单的方式就是借啦，这个过程钞票的身份由我公司的资本金变成了贷款。到此为止，你看我作为一个中介机构，也顺利完成了把钱吸进来，再放出去的动作，和银行一不一样呢？一样吧。只不过钱并没有以现金变存款再变贷款的方式完成吸入与放出的过程，而是现金变证券再变贷款的方式，也就是说本质上干了银行的事情，但是用的不是银行的方法，这不就是不是银行的银行吗？所以就叫影子银行啦。说到这，相信一些财听明白的老听众朋友一定会说，你刚才说的这个貌似在哪听过，没错，本专栏第一期节目和大家聊名词P2P的时候，我们曾经聊过一个叫做“资金池”的概念，其实这个概念和影子银行有着脱不开的关系。所以到此我们可以明确一下影子银行模式的定义了，如果不按教科书上的说法的话，一切以产生利息收益为目的的非银行模式的资金吸放模式，都可以叫影子银行模式。我们可以举出很多很极端的例子，比如以我个人作为中介，比如小舅子想借钱，100万，答应还钱时给我10%利息，于是我就在我的朋友圈筹钱，张三李四王五赵六，一共筹到100万，我借给小舅子。屡一下这个过程，朋友的现金变成贷款给我，我再将贷款变成贷款给小舅子，那我是不是影子银行呢？是，这就是影子银行的一个组成部分，叫做民间借贷。再来，我们平常买的这理财宝、那现金宝这宝那宝的，是不是影子银行呢？是。P2P是不是呢？也是啊！包括我们平常去银行看到的什么半年期一年期年化收益率百分之多少多少的理财产品是不是影子银行呢？不好意思，它也是！包括高利贷，这个我们都听过，它是不是影子银行呢？也是啊！但是我们平常买的基金是不是呢？哎，这个需要注意一下，基金不完全是，我们还是按照老办法走一遍一个钞票身份变化的流程。基金公司吸入钱的时候，是我们手里的现金变成基金份额，也可以理解为证券化，然后基金再把募集来的资金以各种方式放出去，比如买成股票，我们知道这叫投资，而投资赚取的并不是利息，而是股票价格上涨来的差价收益，这个不符合影子银行模式以产生利息收益为目的的原则，所以不算影子银行。但是基金并不是把所有的钱都拿去买股票啊，它也会适度的买一些理财啊什么的，尤其是私募基金，这个又属于影子银行模式的范畴。所以为什么说基金，尤其是私募基金，它不完全是呢。好啦，到此为止，什么是影子银行，你明白了吗？如果明白了，今天节目过后大家不妨把上面提到的几种常见的影子银行模式的钞票身份变化在下方留言区写一写，大家一起交流的同时，也验证一下我们今天了解的东西。

下一集一定要听哦！

        当然了，当今时代，一提到影子银行，各种舆论的导向都是影子银行不好！祸国殃民！要抵制要消灭！但是真的如此吗？如果影子银行是个不好的东西，当初不要让他诞生就好了嘛，凡事存在即合理，影子银行也有它必须存在的道理。但话又说回来，影子银行之所以骂声一片，证明其本身也存在很严重的问题，而且别说，还真的是一些特别值得好好聊一聊的问题。所以本期我们特别设计了上下两集节目来说明白影子银行这个词，下期节目我们将好好和大家聊聊，关于影子银行的那些事，相信听过之后，你下巴壳子有可能会脱臼！好啦，这是目前为止你搞明白的第21个财经名词。