宏观经济篇：加息、降息如何影响股市？

【文稿：】

每当在新闻中看到加息或降息的消息时，所有人脑子里都会提出同一个疑问：“这到底是利好还是利空？”直接说答案，加减息改变的是流动性，所以仅从流动性来说，加息不利于股市上涨，而降息则有利于股市上涨。所以加息算利空，降息算利好。

注意，这并不意味着加息后股市一定跌、降息一定涨。影响股市涨跌的因素有很多，永远不要单纯的从一个方面预测市场。上面给的结论是除去其他影响，只谈加减息的情况下得出的结论。那为什么加减息会影响股市走向呢？

之前说过：影响股市的大概有两个因素，一个是经济，另一个流动性，除去经济不谈，能影响流动性的一般是货币政策，也就是针对“钱”的政策，而加息、降息就是货币政策的一种。当银行开始加息的时候，市场中的资金就会回流到银行中，这意味着市场中的钱会变少，钱变少了对于股市自然不是什么好消息。

反之理解降息也是同理，银行降息时资金会从银行体系中流向社会，有些钱会流向实体，有老板会拿钱去做生意。有些钱会流向居民、老百姓会拿钱去消费。有些钱也会流向股市、人们会拿钱去投资，这时候市场中流通的钱就会变多，钱多了股市就更容易上涨。

这时候有人会问：“为什么加息会让资金流回银行？而降息会让资金从银行流向市场？”为了方便讲解，我们以降息为例：银行降息意味着降低了贷款的利息，当然、存款利息也会随之降低。当人们发现银行的贷款利息变低时，人们会倾向于找银行借钱，因为这时候借钱需要支付的利息更低，于是很多人会将钱从银行里借出来，社会中流通的资金自然就会变多，只要钱变多了，总有一部分会流向股市，进而刺激股市的上涨。

同样的，贷款利息降低、存款利息也会降低。当存款利息降低时你会怎么想？当然是不愿意存钱...以前存100有1块的利息，现在存100却只有6毛，这时候你便没有了那么强的存款意愿。当大多数人都去存钱的时候，社会中的资金会流入银行体系中，但当大家都不愿意存款的时候，这些钱将更多的留在社会中流通，进一步增加了资金在社会中流通的数量。

所以当银行选择降息的时候，存钱的人会变少，而借钱的人会变多，这会导致社会中流通的钱变多，钱变多就会刺激股市上涨。而加息则刚好相反，加息后人们贷款的成本会增加，人们普遍不愿意向银行借钱。而存款利息的增加又会刺激人们跑去存钱，这时候大量资金会从社会流入银行，社会中流通的钱就会变少，这自然不利于股市的上涨。

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